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虚拟经济与金融危机探究

虚拟经济与金融危机探究摘要: [摘要]在市场经济高度发展的背景下,虚拟经济开始出现。且随着经济全球化发展进程的加快,金融自由化趋势日益明显,再加上受到自身特征的影响,所以虚拟经济与其他经济运行方式有所不同,有其独特之处。但是如果虚…

[摘要]在市场经济高度发展的背景下,虚拟经济开始出现。且随着经济全球化发展进程的加快,金融自由化趋势日益明显,再加上受到自身特征的影响,所以虚拟经济与其他经济运行方式有所不同,有其独特之处。但是如果虚拟经济与实物经济相脱离,极度碰撞,就会有经济泡沫形成,进而导致金融危机的发生。文章简要介绍了虚拟经济及其作用,分析了虚拟经济与金融危机,从虚拟经济层面制定出针对性有效的金融危机防范政策,以供参考。

[关键词]虚拟经济;金融危机;实体经济

1前言

虚拟经济是随着虚拟资本的发展而出现的。如今,日益加快的全球化进程,不断发展的虚拟经济,均在很大程度上引发了金融危机。随着2007年美国金融危机的爆发,再加上2010年爆发的希腊债务危机,都让人们对虚拟经济和金融危机的内在机理展开了深入研究与探析,积极寻求针对性的应对策略。

2虚拟经济的定义

虚拟,其实质是相对于实体经济而言,诸如债券、股票及其衍生品均属于其范畴[1]。从本质上来说,只是一种简单的债券关系与产权关系之间的契约形式。但当这部分契约被披上了“资本化”的外衣后,则是通过证券二级市场进行买卖,从波动的价格中获取最大化效益,这充分证实了原先的契约关系凭证具备了一定的财富,并不是毫无价值。当发生金融危机或是信用紧缩严重缩减虚拟财富时,其虚拟性质才会被人们所感受到。如此特性就赋予了虚拟资产定价方式、运作方式的独一无二,进而诱发了一系列关于虚拟资产相关的活动,这便生成了虚拟经济。简而言之,虚拟经济实质上是一种典型的经济学思想与理论,着重阐述经济系统中相关价值关系,并彰显了虚拟资产定价方法与运行方法对市场经济的影响力。

3虚拟经济的作用

对于商品货币关系而言,其发展的必然趋势便是滋生出虚拟经济,其出现与发展对商品经济的发展影响非常大[2]。第一,优化配置资源。对于虚拟资本而言,其具有高度流动性这一典型特征。现阶段,金融市场已十分发达,有价证券,尤其是金融衍生工具等虚拟资本的载体可利用各种条件(现代信息、金融通信等)十分灵敏地运动,效率低流向效益高的领域是其典型趋势。对此,虚拟经济有利于提升社会资源,科学分配与组合,进而获取最大化经济效益。第二,加快发展经济,转化大量的消费基金与闲散资金,进而成为大额的生产经营资本。因为虚拟经济的流动性较强,投资者不论是投入还是取出资金均不受时间限制,且通过买卖活动获取额外的经济效益,让股票、债券、金融衍生工具大大吸引投资者,在虚拟资本载体中,将一些原先计划消费的货币与日常闲散资金投入其中,并间接投入实物经济,提高经济发展投入资金量,推动经济的进一步发展。在现实生活中,很多股民购买股票的主要目的都是通过转手卖出从中赚取差价。如果没有二级市场,难以把股票转换为虚拟资本,买到后也只能将其存放起来,到了一定时期后用于分取红利,如此一来就会限制人们的购买动机。但虚拟资本的存在,却可使人们积极购买有价证券,增加投资,加快发展经济。第三,促进经济效益的提高。为了能够顺利地发行股票、债券以及其他有价证券,企业一定要做到高透明度,且可获得较大的经济效益前景,不然便无人购买其发行的有价证券,就算购买等不了多久也会卖出。同时,有价证券上市形成虚拟资本,在资本市场上,虚拟资本流向经济效益较高之处,不仅可为拥有较高经济效益的企业提供有效支持,加快其发展,也能把较大的压力带给那些经济效益较低的企业,制定针对性的有效方法,提高经营水平,获取最大化经济与社会效益。

4虚拟经济与金融危机

虚拟经济,是将储蓄转变为实物经济所需的资金,以此来推动实体经济的发展[3]。然而,虚拟经济自始至终都是同投资活动相联系的。相较于实物经济的高流动、高风险以及高收益等特点来说,虚拟经济极具吸引力,可使得大规模的资金滞留于虚拟经济领域中,并展开投机活动,投机过度便会诱发虚拟经济过度碰撞,不利于实体经济的发展,进而爆发金融危机。而金融危机指的是金融指标(利率、汇率、股价等)全部或大部分突然恶化的现象,其主要是因为人们均把其实际资产抛售变为虚拟资本,导致经济社会的动荡。基于东南亚、墨西哥等国家的案例分析,可总结出金融危机爆发的主要原因有如下几个方面。

4.1金融市场过度开放

20世纪中后期,拉美与东南亚等地区、国家通过发展经济,而加入到新兴工业化国家的行列中。但这部分国家在发展经济的过程中,发展速度、结构以及效益存在严重不匹配的情况,一味地追求高速度发展,而未重视效益和结构的优化。但是基于金融深化思想与理论的诱发,各国并不注重实体经济,且结构性偏差严重,开放金融市场,提高金融的自由化程度,以高速发展的虚拟经济刺激实物经济,使之可以持续高速增长,但因为实物经济发展水平不高,且存在很多问题,所以便导致泡沫经济的出现,使得一系列经济危机发生。

4.2金融体系脆弱和金融风险的增大

大部分东南亚国家都没有成熟的金融体系,过度扩张金融机构信贷,同时金融资产质量普遍不高,存在非常多呆账和坏账,无法较好地应对来自外界的冲击与巨大风险。而受不发达的资本市场的影响,使得一些东南亚国家往往选取银行为融资中介,通过短期的信贷来得到长时间的投资。但由于其他融资手段匮乏,使得银行往往以借新债还老债方式来弥补投资收益较差的情况。在政府过度支持的影响下,银行因为无须承担风险,所以便导致道德危机产生。加之银行和企业之间的关系特殊,会让银行做出一系列信贷过度扩张行为,简化贷款手续,大规模贷款以被高估的房地产、股票进行抵押,而在泡沫经济破灭后,就让抵押品(抵押的股票、房地产等)严重缩水,即使银行连本带息,收回也非常困难。当公众不再信任银行时,就极易引发挤兑的情况,导致银行面临严重流行性危机,进而诱发金融危机。

4.3汇率政策失当、外汇储备不足和金融监管不严

东南亚大多数国家货币均与美元或美元一揽子货币相关联,然而近年来美国经济增长迅速,美元汇率上升,各国却并没有在第一时间对汇率政策做出调整,让本国货币汇率和美元一同攀升,进而大大降低了出口竞争力,增加了外贸逆差。这部分国家因为采用固定汇率制,所以汇率机制毫无弹性可言,进而便提供了良好机会给国际投资资本。再加上这些国家未有较多的外汇储备,政府未集中精力干预外汇市场,所以收效甚微,反而承受的损失较大。另外最为重要的是,这些国家金融监管往往不到位。基于此,政府引导银行向外借款,毫无目的地刺激投资,导致房地产、证券市场有大量外资流入,使虚拟经济膨胀巨大。但面对外资的肆意横行,金融监管部门也不知该从何处着手,进而提高了虚拟经济不稳定性,产生了大量经济泡沫,进而诱发了金融危机。

4.4国际投机资本的冲击

国际游资是一种常见的投资方式。透过工业化国家金融危机分析得知,国际资本是主要推动力。因新兴工业化国家发展较为迅速,也较多地打开了金融市场,加之金融监管存在诸多漏洞,因此为国际投机资本创设了大量牟取暴利的机会。这些资本均在不断地窥测,很多风波皆由其制造,一味地追求高额利润。他们的触觉较为敏感,一旦发现危机迅速套现,而在发现没有较大的利益时又会快速逃离。东南亚国家发生金融危机主要就是因为泰国金融市场受到了国际投机资本非常大的冲击,国际游资外部的不断冲击,只会导致虚拟经济内部结构土崩瓦解。

5虚拟经济视角下防范金融危机的政策选择

随着经济全球化趋势的日益加剧,再加上受到经济虚拟化的影响,导致金融危机频繁出现,追究其根本在于虚拟经济迅速发展。针对发展中国家而言,为了能够预防金融危机的出现,必须做到以下几点:第一,出于对虚拟资本(内在脆弱性)、虚拟经济(易膨胀性)特点的考虑,政府加强监管金融市场已势在必行。现阶段,金融全球化发展进程加快,且各国金融机构竞争日益白热化,金融产品、多元化业务不断涌现。所以,金融监管也应由过去的单一监管转变为灵活监管。第二,加快改革金融体制,建设相关制度。针对发展中国家来说,因为缺乏健全的金融体系,金融市场的发展水平不高,还有很多历史遗留问题亟待解决,不能较好地应对来自外部的金融冲击。所以,若要有效抵御金融风险,就一定要重视建设合理且与国情相符的金融制度,同时加快金融改革,不断完善金融体制,培育、发展金融市场,优化银行的资产结构,优化资产品质,强化政府金融监管水平。第三,维持国际金融稳定持续,其关键在于提高发展中国家金融地位。目前,大多数国际金融体系均是由欧美发达国家所主导,其中的代表就是美国。而在一个完善且与大部分国际利益相符的国际金融秩序中,应平衡各个国家的力量,如此方可长时间维持这一秩序。

6结语

总之,虚拟经济可以说是一把双刃剑,其一方面可以很好地发展实体经济,另一方面也会损害实体经济。金融危机是最大的危害,也有导致发生经济与政治危机的可能,破坏社会的和谐稳定。如今,对于虚拟经济,不得视而不见或完全否定,对其运动与发展规律要认真研究,尽可能消除其消极影响。

参考文献:

[1]张晓倩.浅析虚拟资本、虚拟经济与金融危机[J].企业导报,2012(12):44-44.

[2]黄智通,王蓝.资本主义、虚拟经济与金融危机[J].新财经:理论版,2010(11):69.

[3]陈凌岚,陈永志.美国金融危机的成因及启示———基于虚拟经济与实体经济匹配的视角[J].学海,2010(6):69-72.

作者:赵瑞琳 单位:河南财经政法大学

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作者: 论文库

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